常洋价值投资

    今天大盘在国内外的一片泡沫声中，终于走出了一波象样的跳水行情。可能现在有很多泡沫论者很得意地坐在电脑屏幕在欣赏自己的杰作。其实这种行情并非是某个人或是某个机构能够完成的，它是市场全体参与者的杰作。而是谁奋不顾身地将行情推上了今天的断头台？

   罪魁祸首也就是市场行情前期的领导者和后期泡沫的缔造者--金融、房地产等高市盈率个股。正如我前期所说《2007房地产暴利破灭的夜宴 是谁杀死了房地产投机者？》、《5年盈利45倍！谁在创造中国股市的财富神话？ 》中指出，今年将是中国畸形的房地产市场暴利终结的开始，去年以来暴涨几倍的房地产股在近期全国人民的争论声中恐慌而逃，房地产股可以说是此轮跳水行情的冠军跳水手，带动人气下跌指数可评为满分十分，估计后期的下跌动能不继续一两个跌停空间，将难以平稳落地。带动人气下跌指数的亚军不可争议地将归属于金融板块，小型股份制商业银行的下跌刚刚开始，由于中国人寿近九十倍的市盈率和超过H股70%的价格，让其他金融股以其为荣奋发向上的同时，他们忘记了同样在中国的土地上，同样投资一家上市公司的股票，我们可以抛弃A股而买入H股，既然他们喜欢追求高价的A股，“人取我与”何乐不为？在低价的H股面前，A股金融股带动人气下跌指数可评为九分。钢铁虽然今天下跌幅度也比较大，但是其下跌的主要原因是短期上涨速度过快，预计调整后还有继续上扬可能，其泡沫成份相对前两者要小的多，其继续大幅整体下跌的动能已不足。

  金融和房地产这两个行业是最容易产生泡沫的行业，因为金融和房地产向来就是热钱最容易聚集的洼地，特别是在目前金融衍生品种不断创新，资产流动性不断加大，让这两个行业的信贷膨胀速度不断加快，风险也随之产生，大家可以看看金融界和泛海建设近日发布的公告，在取得定向增发所得资金后，他们还在不断通过抵押取得贷款，这就说明其对资金的需求量在不断增加，试想如果其资金链一旦断裂，抵押变现后，留给股民的还有什么？特别是象泛海建设这样一心想把好资产从上市公司转移出去的企业，其风险更加难以预测。

   难道金融和房地产真的就能够成为中国新一轮牛市的终结者吗？非也，其实任何牛市都不会只涨不跌，既然前期快速疯涨，必然就会有快速下跌行情的来临，只不过这个下跌来比较猛，深市单日下跌629点，这个绝对额估计历史上也没有过第二次。今天我们同时也看到了一些新的希望，那就是电力板块的逆市表现，虽然最后在恐惶行情中许多电力股没有保住晚节，但是相信大盘走稳的动力将来源于这个板块。另外国际油价的上涨也给石油、天然气行业带来新的动力，特别是海湾局势的近一步紧张，国际能源储备新一轮浪潮的开始，新能源、电力、石化、天然气将有望成为行情的空中加油机，只等大盘回落到可加油高度，新一轮腾飞将指日而待！

    具体调整位置我在2007-01-16的《 大盘面临短期调整风险,建议适当调整仓位！》中已经指出调整的大致点位，大家对手中的股票可以从内在价值角度去分析，如果不清楚可以看看常洋深沪300估值 《常洋沪深300股第二期价值估值，轻松实现低风险高收益！》中的内在理论价值分析，将常洋估算的内在价值扩大10%-20%的幅度依然具备长期投资价值。对与长期投资价值较高，基本面没有发生重大不利变化，大家的股票又套的比较深的，可以继续持有；但对于股价已经严重超过估值范围百分之七十以上，其基本面发生逆转的股票，大家可以果断出局。当然这只代表我的个人意见，具体情况还需要自己定，因为这个世界上最难以战胜的其实就是你自己！

2007-01-31 | 股市的价值天平与投资泡沫

2006-11-22 | 谁能?申能!

2007-01-16 | 大盘面临短期调整风险,建议适当调整仓位！

2007-01-07 | 2007房地产暴利破灭的夜宴 是谁杀死了房地产投机者？